洪灏：传统股票回归或推动指数创新高，风格轮动已开启

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【洪灏：传统股票回归或推动指数创新高，洪灏回归或推风格轮动已开启】

⑴周四，传统洪灏表示，股票近期市场风格开始轮动，数创资金正在从成长股流向价值股。新高成长股的风格相对收益已达到极端水平，历史经验表明，轮动此时风格转变的已开可能性增大。

⑵银行和白酒等传统股票是洪灏回归或推价值板块的重要组成部分。目前购买价值股的传统行为更倾向于价值投机，其决策依据主要是股票成长股的表现，而非其内在价值。数创

⑶历史上，新高传统股票的风格复苏往往能够助推指数创新高。螺纹钢价格及存款准备金率通常领先银行股相对收益20-40周，轮动银行股反弹后，指数常常随之上涨。例如，在2020年8月至2021年2月期间，指数屡创历史新高，但波动性加大，主要因为传统板块多为权重股。